Бетон.ру

Рынок лизинговых услуг в Сибири по итогам девяти месяцев 2006 года показал блестящие результаты. Лизинговые компании, работающие в СФО, в четыре раза пополнили свои портфели; расширили ассортимент предметов лизинга; кроме того, в Сибирь пришли новые игроки из столичных центров - Москвы и Санкт-Петербурга. Улучшению финансового состояния лизинговых компаний способствовало перераспределение портфеля в пользу наиболее востребованных предметов лизинга. В частности, особое внимание было уделено лизингу недвижимости, сделкам по поставкам оборудования для добычи полезных ископаемых и полиграфии.

Перетягивание одеяла

С каждым годом лизинговые компании, работающие в Сибирском федеральном округе, пополняют портфель услуг все новыми предметами лизинга. По итогам девяти месяцев 2006 года, структура портфеля лизинговых компаний в Сибири заметно изменилась. Существенный перевес произошел в сторону лизинга недвижимости. Его доля в общем объеме сделок выросла с 4% (по итогам девяти месяцев 2005 года) до 18% (за аналогичный период 2006 года). Таким образом, лизинг недвижимости в этом году приближается к постоянно лидирующему сегменту грузового автотранспорта: доля последнего за рассматриваемый период составила 21,4% против 20,2% в аналогичном периоде 2005 года.

Столь мощный рывок вперед лизинга недвижимости изрядно сместил другие сегменты. Так, исходя из общей структуры, доля сделок в сфере полиграфического оборудования снизилась с 5,7% до 5,4%. Хотя на самом деле объем профинансированных средств вырос более чем в два раза. Причины столь быстрого развития этого сегмента - стремительное расширение рынка печатной продукции и развитие рынка рекламных услуг. Конкуренция на данных сегментах рынка требует высокого качества полиграфической продукции. В связи с этим предъявляются жесткие требования к оборудованию, на котором она производится. Все современное полиграфическое оборудование стоит очень дорого. А для малых и средних предприятий (которые занимают значительное место на этом рынке) очень важно минимизировать единовременные финансовые вложения. К тому же лизинг здесь является чуть ли не единственным способом реализации своей продукции ведущими производителями и поставщиками оборудования для полиграфии на сибирском рынке.

Стоит отметить еще один относительно весомый в общей структуре сделок сегмент лизинга - оборудование для добычи полезных ископаемых. Его доля снизилась с 7,2% до 5,7%, в то время как объем профинансированных средств вырос в два раза. Рост сделок по лизингу оборудования для добывающих отраслей обусловлен активным развитием нефтедобывающих и горнорудных отраслей в этом году. Лидером по доле в портфеле сделок в Сибири по данному виду оборудования среди участников рейтинга является «Райффайзен-Лизинг» (доля в общем портфеле 48%), затем идут кемеровская «Лизинговая компания Сибири» (28%) и новосибирские «АльянсРегионЛизинг» (7%) и «Сибэнерголизинг» (3%).

В целом же активизация лизинговых компаний в любых направлениях идет только на пользу рынку. Причем гораздо выгоднее диверсифицировать портфель, нежели специализироваться на одном-двух объектах. По словам ведущего специалиста новосибирского филиала «Глобус-Лизинг» Ивана Боровика, «любой лизинговой компании необходимо опираться на несколько объектов лизинга«. «Во-первых, для выравнивания рисков, во-вторых, для большего охвата рынка, в-третьих, за счет более прибыльных и более ликвидных объектов лизинга делать привлекательнее другие, менее ликвидные, снижая по ним ставки», - говорит он.

Выстрел новичка

Наиболее востребованным предметом лизинга в этом году стала коммерческая недвижимость. Еще год назад подобную услугу могли предложить 4-5 компаний, сегодня этот ряд пополнился до 10. Данный факт говорит о том, что финансовое положение сибирских лизинговых компаний значительно улучшилось, поскольку сделки с недвижимостью требуют привлечения внушительных финансовых средств на длительный срок. Более того, доля недвижимости в общем портфеле лизинговых сделок в среднем по компаниям возросла с 11% до 30%, что говорит о повышении спроса на данный объект лизинга. Причины столь высокого спроса на приобретение недвижимости в лизинг налицо.

Основное преимущество финансовой аренды - снижение платежей по налогам на прибыль и имущество - становится в данном случае более ярко выраженным: в силу высокой стоимости объекта экономия получается значительной. Затем по сравнению со средним годовым ростом рыночных цен на недвижимость повышение цены приобретенного здания по схеме лизинга будет примерно в два раза меньше, чем покупка недвижимости в кредит. По словам генерального директора лизинговой компании «Аргумент» (Красноярск) Татьяны Трегубовой, «рост цен на недвижимость в течение последнего года составил порядка 40%». «Механизм лизинга позволяет стать владельцем собственных площадей при среднегодовом удорожании 21-25%, с учетом всех расходов (включая страхование, банковские проценты, лизинговую маржу и уплату всех налогов), - рассказывает она. - Лизингополучатель выплачивает ежемесячно сумму, соизмеримую с арендными платежами, и по истечении пяти-семи лет становится владельцем практически самортизированной недвижимости, которая значительно выросла в цене».

Следующим плюсом является доступность этой услуги (и соответственно, объектов недвижимости) для мелких и средних компаний, которым банки неохотно дают кредиты: при лизинговой сделке процедура принятия решения более оперативна и проста. По словам заместителя директора лизинговой компании «ИТ Финанс» (Омск) Дмитрия Задворнова, «процесс развития лизинга недвижимого имущества во многом обусловлен тем, что приобретение объектов недвижимости - достаточно крупное капиталовложение, а собственных источников финансирования у большинства предприятий недостаточно». «Учитывая динамику цен на рынке арендуемой коммерческой недвижимости в последние несколько лет, можно сказать, что при заключении договора лизинга сроком на пять-семь лет лизингополучатель ежемесячно будет уплачивать платежи, сопоставимые с арендными платежами, но в отличие от договора аренды по истечении договора лизинга объект переходит в собственность лизингополучателя. Существенным фактором при этом является фиксация общей суммы лизинговых платежей на весь срок договора лизинга.

Другое важное преимущество использования лизинговых схем по сравнению с привлечением кредитных ресурсов на приобретение недвижимого имущества заключается в существенной экономии по налогу на имущество, которая возникает вследствие применения коэффициента ускорения амортизации, равному трем. Предположим, что объект приобретается клиентом самостоятельно за счет кредитных ресурсов и клиент должен поставить имущество себе на баланс. Минимальный срок полной амортизации имущества в этом случае составит порядка 30 лет. Таким образом, через три года с момента приобретения балансовая стоимость объекта уменьшится только на 10% от первоначальной. Если же объект приобретается лизинговой компанией и, соответственно, учитывается на ее балансе, то за три года лизинговая компания самортизирует порядка 30% стоимости объекта. При этом, даже если срок лизинга меньше срока полной амортизации, клиент получит экономию по налогу на имущество не только за срок действия договора лизинга, но и в последующем - при учете данного имущества у себя на балансе.

Помимо этого, немаловажным преимуществом является доступность приобретения крупных объектов недвижимости в лизинг, так как в отличии от процедуры получения кредита у клиента нет необходимости искать дополнительное обеспечение с существенной залоговой стоимостью», - резюмирует Дмитрий Задворнов. Среди компаний, которые предлагают данную услугу, по доле стоимости сделок выделяются новосибирские «АльянсРегионЛизинг» (47%) и Первая лизинговая компания (доля в общем портфеле 41%), красноярская «Аргумент» (45%), омская «ИТ Финанс» (17%), а также кемеровская Сибирская лизинговая компания (15%).

Постоянство - признак стабильности

Рост новых сегментов всегда положительно сказывается на общем объеме рынка. Но в то же время среди стабильно востребованных предметов лизинга в Сибири прочные позиции занимает динамично развивающийся сегмент лизинга грузового автотранспорта. По данным участников рейтинга «КС», доля автотранспорта в портфеле лизинговых компаний Сибири по итогам 9 месяцев 2006 года составила 21,4%. Стоит отметить, что в этом сегменте работают все лизинговые компании. Кроме того, многие новички, выходя на рынок, начинают бизнес именно с этого направления, а затем, накопив опыт, двигаются в сегмент более сложных и рискованных сделок.

Причина популярности лизинга грузового автотранспорта - высокая ликвидность транспортных средств. По словам генерального директора «Лизинговой компании «КАМАЗ» Альфии Гарифуллиной, «динамика активного роста лизинга грузового автотранспорта продолжается уже на протяжении шести лет. Объясняется это высокой ликвидностью транспортных средств и меньшими относительно других предметов лизинга рисками. Особенностью 2006 года можно признать значительный рост спроса на лизинг специальной строительной техники: самосвалов, автокранов». Помимо этого, спрос на данный предмет лизинга подогревается развитием строительных компаний и ростом показателей развития промышленных отраслей, таких как добыча полезных ископаемых (уголь, нефть, щебень, мрамор), лесная промышленность, которым требуется увеличивать свой автопарк.

Сибирский окрас

Что касается видов лизинга, то в Сибири широко распространен финансовый лизинг, так как пока очень мало компаний - потенциальных лизингодателей - на сегодняшний день знают все преимущества лизинга и используют этот источник инвестирования только как альтернативу кредиту. Он представляет собой лизинг имущества с полной выплатой стоимости имущества. Срок, на который передается имущество во временное пользование, приближается по продолжительности к сроку эксплуатации и амортизации всей или большей части стоимости имущества. В течение срока договора лизингодатель за счет лизинговых платежей возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от лизинговой сделки. Таким образом, после уплаты всех платежей имущество лизинга переходит в собственность лизингополучателя.

Финансовый лизинг как в России, так и в Сибири зачастую представлен компаниями, принадлежащими коммерческим банкам, в силу того, что они способны предоставить клиентам более выгодные условия, либо основным источником финансирования у них выступают банки. По данным участников рейтинга, доля заемного капитала в структуре финансирования компаний составляет на сегодняшний день 66%, а собственных средств, соответственно, 34%. Полезность подобной структуры организации работы объясняется возможностью оперативного финансирования благодаря участию банка.

По мнению директора «Лизинговой компании «КАМАЗ» Альфии Гарифуллиной, «популярность финансового лизинга обусловлена тем, что его технология лучше отработана во всех лизинговых компаниях. В своей практике большинство лизингополучателей сталкивалось именно с финансовым лизингом, в этом и заключается его популярность. Но следует отметить и появление спроса на полнооперационный лизинг, об этом говорит ряд заключенных договоров с крупными предприятиями топливно-энергетического комплекса Сибири. Компании все больше привлекает возможность получения комплексного решения транспортных задач, начиная с финансирования приобретения техники и вплоть до организации ее сервисного обслуживания в гарантийный и постгарантийный период вплоть до утилизации».

Следующая перспектива

Не секрет, что Россия копирует опыт мировых рынков. Преобладание сделок по лизингу транспортных средств, в частности, автомобилей - это мировая тенденция, которая свидетельствует об относительной зрелости и стабильности российского рынка лизинга. Что касается видов лизинга, то на сегодняшний день одним из самых популярных финансовых инструментов в мире и в России является возвратный лизинг. Он позволяет получить свободные средства для инвестирования их в новые проекты и при этом продолжать управлять активом. Другими словами, по документам имущество собственника переходит в собственность лизингодателя, но реально оно остается в пользовании лизингополучателя. А он в свою очередь получает денежные средства в размере стоимости имущества и ежемесячно платит платежи за пользование им. По окончании срока лизинга имущество возвращается лизингополучателю.

По оценке генерального директора компании «АльянсРегионЛизинг» Владимира Евдокимова, «сегодня доля возвратного лизинга в среднем по рынку составляет не менее 50%. Объективное экономическое преимущество заключается в том, что таким образом сегодня можно привлекать ресурсы на очень длительный срок (до 10 лет для недвижимости). Единственной альтернативой таким «длинным« деньгам могут быть только инвестиционные программы (продажа доли собственности и облигации), но такие инструменты на порядок сложнее и не подходят для некрупных компаний.

Возвратный лизинг - довольно удобный и экономичный с точки зрения налогового планирования способ привлечения долгосрочных инвестиций. Многие компании используют в качестве объекта возвратного лизинга не вполне профильные активы, к примеру, офисы, и таким образом не только пополняют оборотные средства, но и получают фондирование своих инвестиционных программ». Вместе с тем круг потенциальных лизингополучателей еще плохо знаком с преимуществами такого финансового инструмента, как возвратный лизинг. Поэтому у данного вида финансовой аренды довольно большой потенциал - как минимум, на ближайший год.

Таблица 1. Рейтинг лизинговых компаний по объему лизинговых платежей:

Таблица 2. Рейтинг лизинговых компаний по объему профинансированных средств:

Таблица 3. Рейтинг лизинговых компаний по объему текущих сделок:

Таблица 4. Рейтинг компаний по лизингу грузового автотранспорта:

Таблица 5. Рейтинг компаний по лизингу недвижимости:

Таблица 6. Рейтинг компаний по лизингу оборудования для добычи полезнах ископаемых:

Таблица 7. Рейтинг компаний по лизингу полиграфического оборудования:

Источник: Аналитическое агентство "Континет.Аналитика"