2007 год войдет в историю киевского рынка недвижимости, как год стагнации. Традиционные весенние и осенние периоды оживления были не только более вялыми, чем обычно, но и короче. В частности, весеннее повышение деловой активности закончилось в апреле, в мае же на рынке был уже застой. А ведь риэлторы рассчитывали не только на май, но и на значительную часть июня. К сожалению, сообщество риэлторов так и не смогло получить от органов власти официальную статистику количества сделок. Поэтому мы вынуждены ориентироваться на статистику группы компаний «Планета Оболонь», косвенные показатели, а также экспертные заключения коллег, работающих в других компаниях. С учетом этих замечаний, попытаемся проанализировать процессы, происходившие на киевском рынке недвижимости в 2007 году. Начнем с краткой предыстории. С конца августа по декабрь 2006 г. цены на киевском рынке недвижимости стремительно росли. Как следствие этого, индекс стоимости в 2006 г. возрос на 66,3%. Учитывая, что и в предыдущие годы недвижимость интенсивно дорожала, образовался значительный разрыв между ценами и покупательной способностью наших граждан. Справедливости ради, отметим, что разрыв был практически всегда. Но до последнего времени он не очень сказывался на функционировании рынка.
Кризис назрел, когда киевские цены приблизились к европейским, а в ряде случае и превысили их. Тут уж выжидательную позицию стали занимать даже те потенциальные покупатели, доходы которых позволяли улучшить жилищные условия без особого ущерба для своего состояния. Резко сократилось количество спекулянтов; сократилось и количество инвесторов, вкладывающих средства на длительный срок. Снижению количества сделок способствовало введение с 01.01.2007 г. налога на доходы, полученные физическими лицами при продаже недвижимости. В январе 2007 г. нотариусы дружно ушли в отпуск; продавцы и покупатели заняли выжидательную позицию, пытаясь разобраться в тонкостях нового законодательства. Цены же по инерции продолжали расти. Галопирующий рост цен осени 2006 г. не мог закончиться в одночасье. Если в декабре 2006 г. средняя цена предложения на вторичном рынке жилья Киева, согласно нашей статистике, выросла на 7,5%, а индекс стоимости жилья на 5%, то в январе 2007 г. средняя цена предложения выросла на 4,3%, а индекс стоимости на 2,7%. В феврале средняя цена предложения выросла на 2,5%, а индекс стоимости на 2%.
Рост цен продолжался почти до конца апреля, постепенно затухая. В мае усредненные цены по городу стали медленно снижаться. Проседание продолжалось до конца июля. В августе цены были практически стабильными. Затем последовал медленный плавный рост, который продолжался до конца года. Полагаем, что основная причина осеннего роста цен – инфляция и снижение курса доллара по отношению к другим валютам. Дело в том, что вторичный рынок недвижимости традиционно долларовый. И ослабление доллара не могло не сказаться на ценах. Описанные выше тенденции достаточно четко просматриваются на графиках изменения индекса стоимости жилья и средней цены предложения на вторичном рынке жилья Киева. Основное отличие между методиками определения индексов и средних цен заключается в ориентации индексов на массовые и характерные типы жилья, а также использовании коэффициентов, учитывающих размеры торгов (как следствие – значения индексов стоимости ниже средних цен предложений). Кроме того, при определении индексов в большем объеме используются методы сглаживания кривых. Все это делается с целью выявления тренда (основной тенденции изменения цен на рынке).
За 2007 г. индекс стоимости жилья возрос на 11,7% (с $2303 за м кв до $2573). Средняя цена предложения выросла на 14,4% (с $2601 за м кв до $2976). Основная причина отставания темпов роста индекса стоимости жилья от средней цены предложения – увеличение величины торга в большинстве сегментов рынка.
Изменение цен предложений по отдельным сегментам представлено на графиках и в таблицах:
Цены предложений
на вторичном рынке Киева (в $ за м кв) по данным группы компаний «Планета Оболонь»
Весь город
Центр
Голосеевский
район
Дарницкий
Район
Стоимость
Изменение в %
Стои-мость
Изменение в %
Стоимость
Изменение в %
Стоимость
Изменение в %
Все типы домов
01.01.2007
2601
+14,4
4109
+29,1
3073
+8,5
2258
+12,0
01.01.2008
2976
5303
3335
2529
Дореволю-ционные
01.01.2007
4352
+24,7
4452
+28,6
4004
+19,2
-
-
01.01.2008
5429
5725
4772
-
Сталинки
01.01.2007
3421
+17,8
4492
+33,5
3563
+2,1
2061
+10,8
01.01.2008
4031
5998
3637
2283
Старый кирпич
01.01.2007
2648
+15,2
3509
+28,0
3032
+6,7
2317
+12,9
01.01.2008
3051
4492
3235
2617
Старая
панель
01.01.2007
2379
+16,1
3093
+32,3
2451
+19,7
2249
+9,2
01.01.2008
2762
4092
2934
2455
Типовая панель
01.01.2007
2421
+13,2
-
-
2298
+40,0
2257
+13,3
01.01.2008
2739
-
3217
2557
Улучшенная
тип. панель
01.01.2007
2231
+15,1
-
-
2158
+27,9
2201
+13,4
01.01.2008
2568
-
2760
2496
Улучшенный
кирпич
01.01.2007
2594
+17,5
3515
+35,9
2974
+29,6
2185
+15,5
01.01.2008
3048
4776
3734
2523
Украинская
панель
01.01.2007
2326
+13,2
4207
+16,2
2886
+8,8
2343
+10,5
01.01.2008
2633
4848
3141
2589
Украинский
кирпич
01.01.2007
2657
+10,8
4102
+52,1
3264
-8,8
2264
+10,4
01.01.2008
2944
6240
2977
2499
Цены предложений
на вторичном рынке Киева (в $ за м кв) по данным группы компаний «Планета Оболонь»
Деснянский
район
Днепровский
район
Оболонский
район
Печерский
Район
Стоимость
Изменение в %
Стоимость
Изменение в %
Стоимость
Изменение в %
Стоимость
Изменение в %
Все типы домов
01.01.2007
2161
+12,8
2321
+15,3
2561
+20,3
4042
+18,2
01.01.2008
2439
2675
3081
4780
Дореволю-ционные
01.01.2007
-
-
-
-
-
-
4830
+12,7
01.01.2008
-
-
-
5444
Сталинки
01.01.2007
-
-
2284
+26,5
2183
+23,6
4412
+30,3
01.01.2008
-
2889
2697
5751
Старый кирпич
01.01.2007
2349
+15,0
2304
+15,6
2300
+20,2
3508
+18,8
01.01.2008
2702
2664
2765
4169
Старая
панель
01.01.2007
2140
+16,4
2310
+12,5
2479
+17,8
3093
+23,2
01.01.2008
2490
2599
2921
3810
Типовая панель
01.01.2007
2214
+9,3
2482
+14,8
2594
+16,5
-
-
01.01.2008
2421
2850
3023
-
Улучшенная
тип. панель
01.01.2007
2133
+12,6
2246
+17,9
2560
+15,3
-
-
01.01.2008
2402
2649
2951
-
Улучшенный
кирпич
01.01.2007
2206
+13,1
2405
+11,4
2455
+15,3
4081
+19,7
01.01.2008
2495
2678
2831
4885
Украинская
панель
01.01.2007
2178
+9,5
2071
+21,4
2727
+27,4
4085
+31,3
01.01.2008
2386
2515
3473
5365
Украинский
кирпич
01.01.2007
1789
+28,5
2767
-1,8
2810
+27,7
4522
+22,9
01.01.2008
2298
2718
3589
5556
Цены предложений
на вторичном рынке Киева (в $ за м кв) по данным группы компаний «Планета Оболонь»
Подольский
район
Святошинский
район
Соломенский
район
Шевченковский район
Стоимость
Изменение в %
Стоимость
Изменение в %
Стоимость
Изменение в %
Стоимость
Изменение в %
Все типы домов
01.01.2007
2670
+9,9
2283
+18,1
2562
+16,2
3207
+25,7
01.01.2008
2934
2697
2977
4030
Дореволю-ционные
01.01.2007
3457
+17,4
-
-
-
-
4427
+35,2
01.01.2008
4060
-
-
5985
Сталинки
01.01.2007
2748
+15,4
-
-
2734
+18,7
3524
+22,0
01.01.2008
3171
-
3246
4298
Старый кирпич
01.01.2007
2631
+9,8
2484
+13,6
2540
+13,6
2754
+19,5
01.01.2008
2889
2822
2884
3292
Старая
Панель
01.01.2007
2433
+15,1
2238
+15,1
2399
+20,4
2638
+25,3
01.01.2008
2800
2576
2888
3304
Типовая панель
01.01.2007
2400
+11,3
2252
+17,5
2772
+19,1
2609
+31,6
01.01.2008
2672
2647
3301
3434
Улучшенная
тип. панель
01.01.2007
2379
+9,6
2234
+25,2
2272
+28,8
2793
+25,1
01.01.2008
2608
2797
2927
3493
Улучшенный
Кирпич
01.01.2007
2628
+17,1
2298
+19,3
2634
+21,9
2969
+27,7
01.01.2008
3077
2741
3212
3793
Украинская
Панель
01.01.2007
-
-
1688
+43,0
2666
+9,2
2424
+17,8
01.01.2008
-
2414
2911
2857
Украинский
Кирпич
01.01.2007
3056
+43,8
1927
+38,6
2622
+11,8
3475
+42,5
01.01.2008
4394
2671
2932
4952
При определении статистики не учитывались предложения с нехарактерными (очень высокими и очень низкими) для конкретного сегмента рынка ценами. Как следует из приведенных графиков и таблиц, цены (в долларах) выросли в подавляющем большинстве сегментов рынка. Но из этого вовсе не следует, что увеличилась реальная стоимость жилья. Гривна жестко привязана к доллару, а уровень инфляции в Украине за 11 месяцев 2007 г., по данным Госкомстата, составил 14,2%. В Киеве уровень инфляции еще выше: за 11 месяцев 2007 г. составил, по данным Госкомстата, 18,7%. Если говорить об усредненных ценах по всему городу, то более всего подорожали квартиры в дореволюционных домах (+24,7%), наименьший же рост был в сегменте «Украинский кирпич» (+10,8%). Но, если дореволюционные дома дорожали во всем городе, то тенденции изменения цен в современных кирпичных домах отличались весьма существенно. В центральных районах «Украинский кирпич», как правило, дорожал, причем, нередко даже с учетом инфляции. А вот в Голосеевском и Днепровском районах он подешевел. Причины подорожания современных кирпичных домов в центральных районах Киева понятны. Во-первых, места для нового строительства там уже практически не осталось, а, во-вторых, в большинстве подобных домов интенсивно проводятся дорогостоящие ремонты. После их окончания цены круто идут вверх.
Что же касается снижения цен на «Украинский кирпич» в упомянутых районах, то это следствие поступления на рынок «спекулятивных» и так называемых «инвестиционных» квартир. Очевидно, в предыдущие годы инвесторы сосредоточили свое внимание на вполне конкретных домах и микрорайонах. В результате там накопилось избыточное предложение, квартиры оказались переоцененными. Теперь спекулянты и инвесторы стараются зафиксировать прибыли, торопятся, сбрасывают цены. Но почему ж тогда цены на «Украинский кирпич» растут не только в центре, но и, например, в Деснянском и Святошинском районах? Почему так отличаются тенденции изменения цен на «инвестиционные квартиры»? Общий универсальный ответ на подобные вопросы сводится к тому, что в одних домах и микрорайонах квартиры были недооценены, в других – переоценены. Происходит это потому, что потенциальные продавцы и покупатели пристально следят не столько за ценами по всему Киеву, сколько за ценами в соседних домах. А коль скоро это так, то ценообразование в каждом доме, микрорайоне, на каждом массиве имеет определенную специфику. В периоды повышенного спроса распознать эту специфику сложно – все спешат, цены быстро меняются. В периоды же стагнации появляется возможность не спеша все взвесить, проанализировать… Как следствие - коррекция цен с учетом огромного множества факторов. Где-то цены проседают, где-то остаются на прежнем уровне, где-то продолжают расти.
И одно из проявлений такой коррекции – различные темпы изменения цен на однокомнатные и многокомнатные квартиры. В зависимости от количества комнат цены предложений на вторичном рынке жилья Киева в 2007 г. выросли:
- в однокомнатных квартирах на 11,3%;
- в двухкомнатных квартирах на 13,0%;
- в трехкомнатных квартирах на 16,8%;
- в многокомнатных квартирах на 28,4%.
На первичном рынке в 2007 г. происходили достаточно сложные процессы. Некоторые заметны практически всем; другие носили внутренний скрытый характер, об их направленности можно было судить лишь по отрывочной информации да косвенным признакам. Галопирующий рост цен в конца 2006 г. на вторичном рынке привел к активизации спекулянтов на первичном. В результате количество предложений на первичном рынке упало, в продаже остались преимущественно зависшие многокомнатные квартиры. Ко всему прочему строители резко снизили темпы сдачи домов. Действовал и целый ряд отрицательных факторов: коррупция, отсутствие системности в застройке Киева, копившиеся годами проблемы с выделением земельных участков и проведением общественных слушаний. В адрес застройщиков посыпались обвинения в сговоре, направленном на повышение покупательского спроса и повышение цен на жилье. Антимонопольный комитет и профильное министерство провели специальные расследования, и сговор не выявили. Зато обнаружили, что дополнительные расходы строительных компаний (на подключение инженерных сетей, утверждение проекта, сдачу объекта в эксплуатацию) составляют 30-45% стоимости строительства. Сколько тратится на «подарки» и другие «проявления благодарности», представители Антимонопольного комитета не подсчитали, но выразили уверенность, что и эти расходы включены в стоимость квартир.
Кроме того, застройщики вынуждены замораживать значительные средства при проведении общественных слушаний и акций протеста. Полагаем, что в данном случае основную роль сыграл не мифический сговор, а вполне объективные (и, во многом, положительные) процессы изменения форм и методов финансирования строительства жилья. Застройщики успели накопить значительные резервы. Банки стали охотнее предоставлять застройщикам долгосрочные кредиты. На рынке появились девелоперы, имеющие доступ к значительным финансам. Все эти факторы, а также стагнация и связанные с ней ожидания снижения цен, привели к тому, что многие застройщики изменили тактику продаж. Имея финансовые резервы, стали строить за свои деньги, выбрасывая предложения на рынок не на уровне котлована, а ближе к завершению строительства. Естественно, что при этом не мог не образоваться некий переходной период, который и пришелся на I половину 2007 г. Учитывая, что предложений было немного, цены шли вверх. К концу I полугодия отставание в сдаче жилья было преодолено. Количество предложений резко выросло. В продаже появились даже дефицитные однокомнатные квартиры относительно небольших размеров. Цены в большинстве сегментов перестали расти. Правда, в сентябре-октябре они снова поползли вверх. При этом необходимо подчеркнуть, что цены стал поднимать и наиболее крупный застройщик – Киевгорстрой. А ведь его цены всегда были одни из самых низких в Киеве, на них ориентировались практически все участники рынка.
Представители компании объясняли это увеличением стоимости стройматериалов, рабочей силы, энергоресурсов, а также увеличением отчислений городу. В 2007 г. застройщики (помимо всех прочих выплат и налогов) обязаны отчислять и передавать бесплатно городу при отводе земельных участков 20% квартир в центральной части города и 7% на других территориях. По нашим расчетам, общегодской уровень цен на первичном рынке в 2007 г. вырос примерно на 16% (с $2110 за кв м до $2450). При этом отметим, что статистическая погрешность в данном случае весьма велика. Дело в том, что далеко не о всех объектах есть достоверная информация; застройщики проводят акции, вводят повышающие и понижающие коэффициенты (учитывающие этаж, количество метров и комнат в квартире), скрывают количество проданных квартир, и квартир, находящихся на данный момент в продаже. Кроме того, на стоимость квартир влияют сроки сдачи. Появление в продаже дома со сдачей через два года обычно приводит к определенному снижению средневзвешенной стоимости. К этому же приводит исчезновение из прайс-листов квартир, которые закреплены за инвесторами (и это при том, платежи по ним обычно растянуты во времени, продолжаются чуть ли не до момента сдачи дома и влияют на цены).
Но наибольший вклад в статистическую погрешность вносят резкие колебания количества предложений и частые смены долей «дорогих» и «дешевых» объектов в составе предложения. Периоды, когда на рынке преобладают предложения «дорогих» застройщиков сменяются периодами, когда преобладают предложения «дешевых» застройщиков. Трудно в таких условиях определять средневзвешенную стоимость с приемлемой статистической погрешностью. На рынке аренды жилья в 2007 г. наблюдался устойчивый рост спроса и цен. Как всегда, наибольшим спросом пользовались самые дешевые малогабаритные квартиры. Если в конце 2006 г. малогабаритную однокомнатную квартиру на отдаленном массиве можно было снять за $300 в месяц, то в конце 2007 г. цены на такие квартиры начинаются с $400. Особенно интенсивно цены росли в период с августа по октябрь. Например, в августе стоимость аренды очень скромной однокомнатной квартиры выросла с $350 в месяц до $400; двухкомнатной с $450 до $500, трехкомнатной с $600 до $650. Конечно же, встречались цены и ниже (на $50). Но таких квартир в базе было буквально одна-две. И они уходили очень быстро. Были случаи, когда возникали очереди, желающих посмотреть подобную квартиру.
Ориентируясь на повышенный спрос, арендодатели нередко повышали цены даже по тем договорам, которые они не так давно подписали. Коллективные формы аренды двух- трехкомнатных квартир в 2007 г. приобрели достаточно массовый характер (квартиры при этом превращались в коммуналки, со всей их спецификой). Участились и случаи коллективной аренды комнаты в квартире (при этом квартира становится похожей на общежитие). Приход в Украину зарубежного банковского капитала, имеющего доступ к относительно дешевым денежным ресурсам, позволил динамично развиваться рынку ипотечного кредитования даже в условиях стагнации рынка недвижимости. Снизившийся спрос населения на кредиты, предназначенные для покупки жилья, вынудил банки использовать более гибкую стратегию кредитования. Они стали более охотно кредитовать строителей, а также участников рынков коммерческой и загородной недвижимости. В борьбе за потребителя, стали предлагать более лояльные условия кредитования: снизили первоначальный взнос; стали использовать такой инструмент, как отсрочка платежей на длительный срок; снизили ставки по гривневым кредитам.
Ипотечный кризис в США затронул всю банковскую систему, заставил банки осенью вновь ужесточить условия кредитования. Но, судя по всему, единой позиции банкиры пока не сформировали. В конце года одни банки снижали ставки по ипотечным кредитам, другие повышали. Проблемой остается и очень высокий уровень валютизации рынка ипотеки. Не смотря на попытки Нацбанка ограничить объем валютных кредитов, их доля сейчас составляет порядка 88%. Согласно последним данным, медианные ставки по ипотечным кредитам составляют:
- в гривне 14,05%;
- в долларах США 12,45%;
- в евро 11,40%.
Рынок ипотеки набрал весьма высокие обороты. Что, с одной стороны, свидетельствует о развитии экономики и банковской системы. А, с другой стороны, это связано со значительными рисками (и для банковской системы, и для экономики в целом). Согласно данным Украинской национальной ипотечной ассоциации, всего за три месяца III квартала 2007 г. рынок ипотеки вырос на 15,5% (в абсолютных цифрах – на 6,1млрд. грн.). Если же учесть кредиты на покупку земли и коммерческие цели, то ипотечный рынок вырос за три месяца на 19,5% или на 7,6 млрд. грн. Выросла при этом (с 12,4% до 12,7%) и доля ипотеки в общем кредитном портфеле банков. Структура распределения новых ипотечных кредитов выглядит следующим образом: 36% объемов кредитования направлено на финансирование приобретения жилья на вторичном рынке, 56% - вливание в сектор потребления, 7% - инвестиции в строительство частных домов. Другими словами, лишь 43% ипотечных кредитов (кредитов, под залог недвижимости) расходуется на приобретение и постройку жилья; большая же их часть используется для покупки товаров и развития бизнеса.
Бурные политические события 2007 года, если и повлияли на рынок недвижимости, то весьма слабо. Попытки найти корреляции между происходившими в стране политическими кризисами и процессами на рынке недвижимости особых результатов не дали. Проседание цен в мае-июле и стагнация рынка совпало с разгаром кризиса. Но ведь к этому все шло и без политических кризисов. Допускаем, что в мае кризис немного ускорил события, усугубил влияние других отрицательных факторов. Но, отнюдь не был причиной застоя рынка. Примерно то же самое можно сказать и о других периодах. Напряжение в обществе, конечно же, влияло на рынок. Но фактор политического напряжения лишь накладывался на другие факторы и не был определяющим. А это дает основания предполагать, что низкая степень чувствительности отечественного рынка недвижимости к политическим противостояниям будет и в будущем. Прогноз на 2008 г. дать достаточно трудно. Рынок сейчас, похоже, на раздорожье и выбирает куда двигаться дальше. Вполне возможна коррекция цен в отдельных сегментах рынка. Тем не менее, полагаем, что значительных скачков цен на рынке не будет. В I квартале 2008 г. наиболее вероятен плавный рост цен в большинстве сегментов рынка в пределах банковских процентов по кредитам.