Бетон.ру

Второй в России по мощности цементный холдинг “Сибирский цемент” накануне проведения IPO решил узнать свою рыночную стоимость. С 14 марта 2007 года акции компании начали торговаться в РТС. Эксперты отмечают большой спрос на акции цементных предприятий и прогнозируют, что капитализация “Сибцема” может колебаться от $455 млн до $1,8 млрд. Информация о том, что акции “Сибцема” с 14 марта 2007 года включены в список бумаг, допущенных к торгам в РТС, появилась на сайте фондовой биржи. Заявление о включении бумаг в список было подано компанией UBS Securities. На продажу обыкновенная акция “Сибцема” номиналом 10 руб. выставлена за $15, цена покупки определена в $60. Представитель UBS Securities отказался комментировать интерес компании к “Сибцему”.

Вице-президент “Сибцема” Сергей Филенко пояснил, что часть миноритарных акционеров холдинга решила разместить на бирже около 5,5% акций и оценить стоимость своего пакета. По его словам, основные акционеры компании позитивно оценивают этот шаг и будут с интересом следить за совершаемыми на бирже сделками, так как заинтересованы в росте стоимости компании. “Сибцем” стал публичной компанией в 2005 г., выпустив облигационный заем на 800 млн руб. Президент “Сибцема” Андрей Муравьев отмечал, что компания проведет IPO, когда исчерпает остальные источники для развития. В 2006 г. акционеры “Сибцема” объявили о подготовке отчетности компании по МСФО по итогам 2006 г. и проведения IPO в середине 2008 г.

Сейчас холдинг ведет несколько крупных проектов, которые финансируются за счет собственной прибыли. Их реализация позволит довести мощности холдинга более чем до 9 млн т цемента в год к 2011 г. По словам Муравьева, на Топкинском цементном заводе - основном активе группы - строится пятая печь стоимостью 32 млн евро и к 2008 г. предприятие будет производить около 3,75 млн т цемента в год. В Красноярске строится новый завод на 1,2 млн т за 4 млрд руб., и суммарный выпуск там достигнет 2,2-2,4 млн т. К 2011 г. холдинг намерен построить еще два новых завода - в Яшкине (Кемеровская обл.) на 1,5 млн тонн и Казахстане на 1,5 млн т. Для повышения привлекательности “Сибцем” уже увеличил уставный капитал и провел split акций - номинал одной акции был раздроблен с 3,035 млн руб. до 10 руб., после чего количество акций выросло со 100 шт. до 30,352 млн шт.

В RTS Board уже торгуется несколько цементных компаний - “Вольскцемент”, “Воскресенскцемент”, “Горнозаводскцемент”, “Искитимцемент”. Капитализация “Вольскцемента”, включенного в РТС в марте 2006 г., возросла с $265 млн до $400 млн, а “Горнозаводскцемента” - со $166 млн до $275,1 млн. С июня 2006 г. в РТС начались котировки акций “Искитимцемента”. Стартовали индикативные торги со $112 за акцию, в марте 2007 г. их стоимость достигла $2400. Правда, объем таких сделок еще крайне мал — по данным РТС, в марте была совершена всего одна сделка на $24 000, но это позволило установить рыночную капитализацию “Искитимцемента” в $228,7 млн, что почти в 22 раза выше, чем в июне 2006 г. Выход “Искитимцемента” на торги в РТС президент РАТМ (Региональная ассоциация топливных материалов, владеет “Искитимцементом”) Эдуард Таран объяснил желанием компании объективно оценить стоимость завода, чтобы привлечь партнера для строительства нового завода на 1,3 млн т в год и стоимостью 5 млрд руб. Самой дорогой цементной компанией России является “Евроцемент груп”, выпускающая более 25 млн т цемента в год. Осенью прошлого года “Ренессанс Капитал” оценил компанию в $5,5 млрд, а справедливую индикативную стоимость компании - в $7,3 млрд.

Эксперты прогнозируют большой интерес портфельных инвесторов к акциям “Сибцема”. “С учетом того, что цементные компании показывают хороший рост доходов, а строительный бум приводит к тому, что спрос на цемент растет более высокими темпами, чем предложение, акции цементных компаний вызывают большой интерес”, - отмечает аналитик “Финама” Роман Семчишин. С ним соглашается и директор по связям с общественностью “Евроцемент груп” Сергей Мещеряков. Объемы производства в цементной отрасли растут на 12-14% ежегодно, а с ними повышается и стоимость цементных активов, говорит Мещеряков. Аналитик “Антанта-Капитала” Георгий Иванин оценивает стоимость активов, управляемых “Сибцемом”, в $650-700 млн без учета “Ангарскцемента”. А исходя из заявленной стоимости акции капитализация “Сибцема” может достигать $0,455-1,8 млрд, говорит Иванин и добавляет, что доля поставок предприятий холдинга в Сибирском федеральном округе составляет около 57%.

Справка:

Холдинговая компания “Сибирский цемент” (“Сибцем”, Кемерово) управляет Топкинским и Красноярским цементными заводами, “Ангарскцементом”, имущественным комплексом Каменского цементного завода (Бурятия) и шиферного завода “Волна” (Красноярск). В 2005 г. холдинг произвел 3,6 млн т цемента на 5,85 млрд руб., EBITDA - 1,58 млрд руб. По итогам 2006 г. заводы группы увеличили выпуск цемента на 24% до 4,383 млн т. Финансовые показатели пока не обнародованы. Холдинг принадлежит группе кемеровских бизнесменов во главе с Олегом Шарыкиным (председатель совета директоров) и Андреем Муравьевым (президент).

Ссылка по теме: http://www.vedomosti.ru/newspaper/article.shtml?2007/03/15/122365