Бетон.ру

Международное агентство Fitch Ratings понизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента по долговым обязательствам в иностранной валюте Группы ЛСР, а также приоритетный необеспеченный рейтинг девелопера с «B+» до «B», поместив их на пересмотр с «негативным» прогнозом. Понижение рейтингов строительной компании отражает ожидания Fitch, что на финансовые показатели ЛСР окажет отрицательное влияние спад на российском рынке недвижимости и стройматериалов, который продолжится в течение 2009 года. По прогнозам Fitch , чистая долговая нагрузка ЛСР может достичь 2,9-3,1 в 2009-2010 годах. Показатель ликвидности компании сейчас составляет 0,6. Первоначально Fitch ожидало, что девелопер обеспечит показатель ликвидности выше 1 к концу 2008 года. Помещение рейтингов в список Rating Watch с «негативным» прогнозом связано с обеспокоенностью Fitch, что ЛСР может нарушить предусмотренный банковским кредитом ковенант по покрытию процентных платежей (соотношение EBIT к процентным расходам) в течение ближайших 12 месяцев.

Кроме того, пересмотр рейтингов учитывает непростую задачу получения компанией существенной суммы нового финансирования от нескольких банков под государственным контролем в течение ближайших нескольких месяцев. ЛСР ведет переговоры о получении финансирования от нескольких государственных банков, однако решение пока не принято, отмечает Fitch. Напомним: Группа ЛСР выплатила последний транш по кредитному договору с Deutsche Bank A.G., London Branch на общую сумму 5 млрд рублей, при этом объем последнего транша, выплаченного девелопером, составил 1,25 млрд рублей. «Рейтинг ЛСР на уровне «B» и помещение его в список на пересмотр в целом соответствуют нашему восприятию рисков эмитента, - говорит аналитик «Ренессанс Капитала» Петр Гришин. - Использование агентством Fitch прогнозных кредитных показателей, особенно основанных на EBITDA, а не денежных потоках не вполне оправдано в сложившихся условиях. Группа ЛСР сможет преодолеть текущий спад, сохранив нынешнюю юридическую структуру. Кроме того, понижение рейтингов само по себе не приведет к исключению облигаций компании из списка репо Банка России».

Ссылка по теме: http://www.finansmag.ru:80/news/5833