Реклама

Неразрушающий прогрев бетона

Аналитики ожидают сильные финансовые результаты компании ГРУППЫ ЛСР

Дата публикации: 01.04.2011 Количество просмотров: 1411

Группа ЛСР планирует поглощение Обуховского завода строительных материалов

Анатолий Высоцкий, аналитик "ТКБ Капитал":

Ожидаем сильные результаты. В пятницу, 1 апреля, Группа ЛСР опубликует финансовые результаты за 2010 г. по МСФО, за которыми последует телефонная конференция с менеджментом. Учитывая опубликованные ранее операционные показатели, мы ожидаем сильные финансовые результаты. В частности, по нашим оценкам, выручка за 2010 г. составит $1.75 млрд (+8.9% год к году), EBITDA - $484 млн (+4.7% год к году), чистая прибыль ( без учета переоценки инвестиционных активов) - $199 млн (+4.2% год к году). Запуск нового цементного завода в ноябре 2010 г., по нашим прогнозам, увеличит административные расходы компании. В связи с этим мы ожидаем, что рентабельность по EBITDA снизится на 1.1 п.п. год к году. Напомним, что в 2010 г. Группа ЛСР ввела в эксплуатацию 977,000 кв м жилья (включая панельное домостроение), что на 30% превысило показатель 2009 г. В сегменте строительных и нерудных материалов рост продаж в среднем составил 12% (год к году).

Хорошие перспективы роста в 2011 г. Мы полагаем, что в 2011 г. следует ожидать существенные позитивные изменения финансовых показателей. Так, дополнительная выручка компании будет обеспечена вводом в эксплуатацию нового цементного завода мощностью 1.86 млн тонн цемента в год. В ходе телефонной конференции мы ожидаем получить комментарии менеджмента относительно первых результатов продаж цемента, что позволит более точно оценить перспективы роста Группы ЛСР в 2011 г. Кроме того, укрепление позиций компании в московском регионе, наиболее доходном для российских девелоперов, положительно отразится на рентабельности Группы.

Привлекательная оценка на основе мультипликаторов. Оценка на основе коэффициентов указывает на хороший потенциал роста стоимости. Группа ЛСР торгуется со средними прогнозами EV/EBITDA на 2011- 2012 гг., равными 9.3х и 7.5х соответственно, что предполагает в среднем 21-процентный дисконт к иностранным компаниям строительного сектора. Мы рекомендуем покупать акции Группы ЛСР. Исходя из нашей оценки, проведенной методом дисконтирования денежных потоков, 12-месячная целевая цена Группы ЛСР составляет $12.5 за ГДР и $50 за акцию



Тэги:  Аналитики  финансовые результаты  компания  Группа ЛСР 

Источник: www.finam.ru



Ссылки по теме:
     Группа ЛСР в конце ноября введет цемзавод в Ленобласти за 445 млн евро
     Группа ЛСР построит экологичный цементный завод
     Группа ЛСР ввела цемзавод в Ленобласти стоимостью 445 млн евро

Поделиться:

Вход пользователей

Войти как пользователь
Вы можете войти на сайт, если вы зарегистрированы на одном из этих сервисов:

Поиск по сайту

Статистика

Участников всего
9369
Участников online
56
Подписано
7210
Объявлений
2118
Компаний
5281
Новостей
13218
Форумов
24
Тем форумов
21737
Cтатей
1661
Резюме/вакансий
883

Подписка